कैपेक्स अराजकता: सोहो हाउस और कंपनी की देरी से विकास पाइपलाइन की जांच
सोहो हाउस और कंपनी, जो निजी सदस्यों के क्लबों का संचालन करती है, ने अपनी वैश्विक विस्तार प्रयासों में बार-बार बाधाओं का सामना किया है, जिसमें कई प्रमुख परियोजनाओं में महत्वपूर्ण देरी या पूरी तरह से रद्दीकरण शामिल हैं। विभिन्न उद्योग स्रोतों द्वारा रिपोर्ट के अनुसार, ये मुद्दे 2025 में भी जारी हैं, जो परियोजना प्रबंधन और पूंजी आवंटन में संभावित चुनौतियों को उजागर करते हैं।
लीड: स्थगनों का एक पैटर्न
हाल के उदाहरण इस प्रवृत्ति को स्पष्ट करते हैं। सोहो हाउस मैनचेस्टर, जिसे 2019 में पहली बार घोषित किया गया था, अंततः 25 नवंबर, 2025 को खोला गया, जो 2022, 2023 और 2024 में प्रारंभिक लक्ष्यों से कई देरी के बाद[1]। इसी तरह, योजना बनाई गई सोहो हाउस चार्ल्सटन, जो 2024 में ऐतिहासिक वागनर भवन में होने वाली थी, को 2024 के अंत में रद्द कर दिया गया, और अब यह स्थान आरएच (रेस्टोरेशन हार्डवेयर) को पट्टे पर दिया गया है[2]। पोर्टलैंड का स्थान, जिसे 2023 के अंत में घोषित किया गया था, मार्च 2024 में खोला गया - जो अन्य परियोजनाओं की तुलना में एक मामूली देरी है लेकिन एक व्यापक कथा का हिस्सा है[3]।
संदर्भ: ऐतिहासिक देरी और उनके कारण
सोहो हाउस और कंपनी के विस्तार इतिहास में आशावादी घोषणाओं के बाद संशोधनों का एक पुनरावृत्त विषय प्रकट होता है। मैनचेस्टर परियोजना, उदाहरण के लिए, "अनपेक्षित निर्माण देरी" से प्रभावित हुई, जिसमें ठेकेदार परिवर्तन और वित्तीय अधिकताएँ शामिल थीं, जैसा कि ऑनलाइन फोरम और मीडिया रिपोर्टों में चर्चा की गई है[4]। पाम स्प्रिंग्स, एक और "भूत घर," को 2023 में "ब्यूरोक्रेटिक चुनौतियों" के कारण छोड़ दिया गया, कंपनी के बयानों के अनुसार[5]।
स्रोतों में उल्लिखित कारणों में निर्माण जटिलताएँ, उच्च ब्याज दरों के बीच बढ़ती लागत, और बाजार की स्थितियों में बदलाव शामिल हैं। 2022 में, कंपनी ने अपने वार्षिक उद्घाटन लक्ष्यों को 10 से कम स्थलों तक सीमित कर दिया, जो वित्तीय दबाव को दर्शाता है[6]। 2025 की तीसरी तिमाही के वित्तीय आंकड़े $53.8 मिलियन के समायोजित ईबीआईटीडीए को दर्शाते हैं, लेकिन समग्र शुद्ध हानि बनी रहती है, हाल की फाइलिंग के अनुसार कुल कर्ज $2 बिलियन से अधिक है[7]। ये देरी पूंजी व्यय (कैपेक्स) को रोकती हैं बिना राजस्व उत्पन्न किए, जिससे एक ऐसी कंपनी पर दबाव बढ़ता है जिसकी तिमाही हानियों का इतिहास है।
विश्लेषण: पूंजी निकासी और प्रणालीगत जोखिम
रुकी हुई परियोजनाएँ सोहो हाउस और कंपनी के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम का प्रतिनिधित्व करती हैं, जो अपने लिवरेज्ड बैलेंस शीट को संतुलित करने के लिए सदस्यता वृद्धि पर निर्भर करती है। बाजार पूंजीकरण में उतार-चढ़ाव आया है, जो कभी-कभी $1 बिलियन से नीचे गिर गया है, 2025 की रैली के बावजूद[8]। शॉर्ट सेलर्स, जैसे कि ग्लासहाउस रिसर्च, ने कंपनी की सदस्यता वृद्धि में धीमी गति और संभावित "अस्तित्व संकटों" की आलोचना की है, जो कम होने वाली विशिष्टता और भीड़भाड़ की शिकायतों की ओर इशारा करते हैं[9]।
"बिना घरों वाले शहरों" की सदस्यता श्रेणी, जो गैर-भौतिक स्थानों में पहुंच की अनुमति देती है, ने ऑनलाइन आलोचना को आकर्षित किया है क्योंकि यह संभावित रूप से भविष्य के उद्घाटन के वादों के साथ आवेदकों को लुभाने का प्रयास करती है जो वास्तविकता में नहीं आते[10]। रेडिट और एक्स चर्चाओं में देर से लॉन्च के बारे में निराशा को उजागर किया गया है, जिसमें उपयोगकर्ता अनुमान लगाते हैं कि घोषणाएँ आवेदनों और शुल्कों को बढ़ाती हैं बिना समय पर डिलीवरी के[11]। इससे सदस्य बनाए रखने की दर प्रभावित हो सकती है, जिसे कंपनी ने सार्वजनिक होने के बाद से तिमाही में नहीं बताया है।
वित्तीय दृष्टिकोण से, ये देरी नकदी प्रवाह की बाधाओं का संकेत दे सकती हैं। नए स्थलों के लिए कैपेक्स संसाधनों का उपभोग करता है, और चार्ल्सटन जैसे रद्दीकरण आगे के व्यय से बचते हैं लेकिन निवेशक विश्वास को कमजोर करते हैं। जैसा कि एक विश्लेषक ने बताया, सार्वजनिक बाजार में विकास की मांगें ब्रांड की विशिष्टता मॉडल के साथ टकराती हैं, जिससे 2025 में $2.7 बिलियन का निजीकरण सौदा होता है[12]।
अनौपचारिक दृष्टिकोण: निवेशकों और सदस्यों के लिए निहितार्थ
निवेशकों के लिए, यह पैटर्न मूल्य को बनाए रखने के लिए परियोजना की निगरानी और वास्तविक समयसीमाओं की आवश्यकता का सुझाव देता है। सदस्यों और संभावित सदस्यों के लिए, इस बीच, अनिश्चितता का सामना करना पड़ता है - मैनचेस्टर की लंबी प्रतीक्षा आवेदनों को हतोत्साहित कर सकती है, जबकि चार्ल्सटन का रद्द होना अमेरिका के दक्षिण में एक अंतर छोड़ देता है। यदि देरी कर्ज पुनर्गठन या लागत नियंत्रण से उत्पन्न होती हैं, तो भविष्य के विस्तार जैसे टोक्यो या मैड्रिड को समान बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है[13]।
एक प्रतिस्पर्धात्मक परिदृश्य में, सोहो हाउस और कंपनी को अपनी अपील बनाए रखने के लिए महत्वाकांक्षा और निष्पादन के बीच संतुलन बनाना होगा।
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