Byta Sammet mot Kontanter: Vad Soho House Blir Privat Betyder för Varumärket och Gemenskapen
En Soho House Insider Exklusiv
Nyheterna som har dominerat det kreativa samtalet, från Shoreditch till Soho Beach House Miami, är officiella: Soho House & Co Inc. (SHCO) lämnar de offentliga marknaderna. Efter fyra turbulenta år som ett börsnoterat företag har den globala medlemsplattformen undertecknat ett definitivt avtal för att bli privat i en enorm affär som värderar företaget till cirka 2,7 miljarder dollar.
Detta är inte bara en finansiell transaktion; det är en strategisk tillbakadragning som syftar till att skydda klubbens själ, som många ansåg höll på att urholkas av Wall Streets krav.
Tillbakadragningen: Varför Vi Lämnar NYSE
När moderbolaget, tidigare Membership Collective Group (MCG), blev offentligt 2021 debuterade aktien på 14 dollar per aktie. Sedan dess har den [1] finansiella prestationen varit under intensiv press, med värderingen som nästan halverades innan uppköpserbjudandet. Trots att man levererade [2] konsekvent intäktstillväxt och imponerande justerade EBITDA-ökningar mellan 2022 och 2024, kvarstod den centrala paradoxen [3]: Hur upprätthåller man den "högt offentliga exklusiviteten" hos en privat klubb samtidigt som man hanterar de kostsamma kraven och den ständiga granskningen av att vara offentlig?
Svaret, uppenbarligen, är: Det gör man inte.
Situationen kulminerade efter en skarp rapport från en kortsäljare från GlassHouse Research i februari 2024, som deklarerade att SHCO hade en "bruten affärsmodell och förfärlig redovisning," vilket satte dess livskraft på spel. Även om företaget [2] [4] "grundläggande avvisar" dessa påståenden, var skadan redan skedd. [5] Behovet av att generera vinst för att tillfredsställa offentliga investerare krockade direkt med kärnmedlemmarnas upplevelse. Långvariga kunder klagade [6] på att den snabba expansionen hade urvattnat varumärket, vilket ledde till överbeläggning och serviceproblem, vilket bekräftade den allmänt debatterade oron [6] [6]: Exklusivitet och skala blandas helt enkelt inte.
Den Nya Inre Cirkeln: MCR, Apollo och Teknikinvesteraren
Transaktionen leds av en investerarkonstellation, vilket bekräftar att SHCO:s framtid ligger fast i händerna på erfarna gästfrihetsoperatörer och finansiella tungviktare.
De Finansiella Stöden och Operatörerna
- MCR Hotels Tar Ledningen: Investerargruppen leds av MCR Hotels, som är den tredje största hotellägaren och operatören i USA. MCR:s VD och ordförande, Tyler Morse, går med i Soho House styrelse som Vice Ordförande. Morse ser detta som en "strategisk möjlighet att kombinera [MCR:s] operativa expertis med ett av de mest distinkta varumärkena inom gästfrihet".
- Apollo och Goldman Sachs [7]: Affären stöds av betydande finansiering, inklusive en hybridkapitallösning från fonder som förvaltas av dotterbolag till Apollo. Apollo tillhandahåller över 700 miljoner dollar i eget kapital och skuldfinansiering, inklusive en stor senior säkerställd anläggning. Goldman Sachs Alternatives [8] [7], en befintlig aktieägare, fortsätter också sitt finansiella stöd och rullar över majoriteten av sin andel.
- Hollywoodpåverkan [8]: Med en signatur Soho House-touch leder skådespelaren och teknikinvesteraren Ashton Kutcher en konsortie av nya strategiska investerare och kommer också att gå med i styrelsen.
Den Kontrollerande Andelen Förblir [7]
Kritiskt är detta inte en fullständig extern övertagande. De ursprungliga maktspelarna behåller sin kontroll, vilket säkerställer att varumärkesandan förblir förankrad:
- Verkställande ordförande Ron Burkle och The Yucaipa Companies LLC rullar över sina kontrollerande aktieinnehav för att bevara majoritetskontrollen över verksamheten.
- Grundaren Nick Jones [7] och storaktieägaren Richard Caring rullar också över majoriteten av sina aktier. [7]
Slutsatsen: Aktieägare och Rättsliga Strider
För oberoende aktieägare erbjuder transaktionen 9,00 dollar per aktie i kontanter, vilket representerar en premie på 83 % över aktiepriset före det första erbjudandeannonsen i december 2024.
Men affärsstrukturen [9], som starkt involverar kontrollerande aktieägare som Ron Burkle och Yucaipa, har utlösts undersökningar av flera aktieägarättsliga litigatorer. Dessa undersökningar handlar främst om potentiella brott mot förtroendeplikt på grund av den kontrollerande påverkan från Burkle och Yucaipa, som tillsammans innehar 62,3 % av röstmakten.
Aktivistinvesteraren Dan Loeb [10] [11], som hade en andel på 9,9 %, hade tidigare motsatt sig en plan att bli privat, och kallade det en "särskild affär" på grund av Burkles "uppenbara intressekonflikter och osaklig påverkan". Loebs kritik belyser [12] oro över rättvisan i försäljningsprocessen och potentialen för bättre erbjudanden om en mer öppen och konkurrensutsatt budgivningsprocess hade genomförts.
Trots kontroversen [13] fann den särskilda kommittén i styrelsen, bestående av oberoende direktörer, att erbjudandet på 9,00 dollar per aktie var rådgivande och rättvist för aktieägarna. Kommittén, som rådgavs av oberoende juridiska och finansiella rådgivare, rekommenderade enhälligt transaktionen. Samgåendet förväntas avslutas i slutet av [14] 2025, efter vilket SHCO:s vanliga aktier kommer att upphöra att handlas på New York Stock Exchange. [15]
Ser Framåt: Den Privata Framtiden
VD Andrew Carnie noterade att återgången till privat ägande kommer att möjliggöra för gruppen att påskynda operationella effektivitet och expandera klubbportföljen utan börsens granskning. Denna förändring förväntas frigöra ledningen för att fokusera enbart på servicekvalitet, "medlemsupplevelsen" och hållbar internationell tillväxt.
I ett samtidigt [16] drag som signalerar ett förnyat fokus på företags hälsa, meddelade företaget också utnämningen av Neil Thomson som ny ekonomichef, med start den 18 augusti 2025, efter Thomas Allen. Thomson har en rik erfarenhet från sin tidigare roll som CFO på Tasty Restaurant Group, och hans expertis förväntas bli avgörande för att skala verksamheten.
Målet nu är [17] [18] att återfå klubbens "kulturella makt" och fokusera på det ursprungliga uppdraget: att skapa ett hem för kreativa människor att samlas och tillhöra. Ödet för imperiet, som driver 46 Soho Houses, åtta Soho Works-lokaler och globala varumärken som The Ned och Scorpios, är nu tillbaka bakom de privata dörrar där det började 1995. [19] [20]
