用现金替代天鹅绒：索霍之家走向私有化对品牌和社区的意义
索霍之家内部人士独家报道
从肖尔迪奇到迈阿密索霍海滩，主导创意讨论的消息正式确认：索霍之家与公司（SHCO）将离开公开市场。在经历了四年的动荡后，这一全球会员平台已签署了一项最终协议，以约27亿美元的巨额交易走向私有化。
这不仅仅是一次金融交易；它是一次战略撤退，旨在保护俱乐部的灵魂，许多人认为这一灵魂正被华尔街的要求所侵蚀。
撤退：我们为何放弃纽约证券交易所
当母公司，前身为会员集体集团（MCG），在2021年上市时，股票以每股14美元的价格首发。自那时以来，财务表现一直承受着巨大的压力，估值在收购要约之前几乎减半。尽管在2022年至2024年间实现了[2]持续的收入增长和令人印象深刻的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长，但核心悖论依然存在[3]：如何在应对公开市场的高昂要求和持续审查的同时，保持私人俱乐部的**“高度公开独特性”**？
显然，答案是：你不能。
这一情况在2024年2月，GlassHouse Research发布了一份尖锐的卖空者报告后达到了顶点，报告称SHCO存在“破碎的商业模式和糟糕的会计”，使其生存能力面临风险。尽管公司[2][4]**“根本拒绝”**了这些指控，但伤害已经造成。[5] 需要产生利润以满足公众投资者的需求与核心会员体验直接冲突。长期顾客抱怨[6]快速扩张稀释了品牌，导致拥挤和服务问题，证实了广泛讨论的担忧[6][6]：独特性和规模根本不相容。
新的核心圈：MCR、阿波罗和科技投资者
此次交易由一个投资者集团主导，确认SHCO的未来牢牢掌握在经验丰富的酒店运营商和金融巨头手中。
财务支持者和运营商
- MCR酒店领衔：投资者集团由MCR酒店牵头，该公司被认为是美国第三大酒店拥有和运营商。MCR的首席执行官兼董事长泰勒·莫尔斯将加入索霍之家董事会，担任副主席。莫尔斯将此视为“将[MCR的]运营专业知识与酒店业最独特品牌之一结合的战略机会”。
- 阿波罗与高盛[7]：该交易获得了大量融资支持，包括来自阿波罗的附属公司管理的混合资本解决方案。阿波罗提供了超过7亿美元的股权和债务融资，包括一项大型高级担保设施。高盛替代投资[8][7]，作为现有股东，仍在继续提供财务支持并滚动其大部分股份。
- 好莱坞的影响力[8]：演员和科技投资者阿什顿·库彻领导着一组新的战略投资者，并将加入董事会，为索霍之家增添一抹独特的风格。
控制权依然保持[7]
至关重要的是，这并不是一次完全的外部收购。原有的权力玩家保持着他们的控制权，确保品牌精神依然扎根：
- 执行主席罗恩·伯克和尤凯帕公司（The Yucaipa Companies LLC）将滚动其控股权益，以保持对业务的多数控制。
- 创始人尼克·琼斯[7]和主要股东理查德·卡林也将滚动其大部分股份。[7]
底线：股东与法律斗争
对于未关联的股东而言，此交易提供了每股9.00美元的现金，比2024年12月初始要约公告前的股价溢价83%。
然而，交易结构[9]，涉及像罗恩·伯克和尤凯帕这样的控股股东，已引发众多股东权利诉讼公司的调查。这些调查主要关注由于伯克和尤凯帕的控股影响可能导致的信托责任违反。
激进投资者丹·洛布[10][11]，曾持有9.9%的股份，之前曾反对私有化计划，称其为**“甜心交易”**，因为伯克存在“明显的利益冲突和不当影响”。洛布的批评突显了[12]对销售过程公平性的担忧，以及如果采取更开放和竞争的投标过程，可能会有更好的报价。
尽管存在争议[13]，董事会的特别委员会，由独立董事组成，认为每股9.00美元的报价对股东是可取和公平的。该委员会在独立法律和财务顾问的建议下， unanimously 推荐了该交易。合并预计将在[14] 2025年底之前完成，届时SHCO的普通股将停止在纽约证券交易所交易。[15]
展望未来：私有化的未来
首席执行官安德鲁·卡尼指出，回归私有所有权将使集团能够加速运营效率，并扩大俱乐部组合，而不受公开市场审查的负担。这一转变预计将使管理层能够专注于服务质量、会员体验和可持续的国际增长。
在同时[16]采取的举措中，标志着对企业健康的重新关注，公司还宣布任命尼尔·汤姆森为新的首席财务官，自2025年8月18日起生效，接替托马斯·艾伦。汤姆森在Tasty Restaurant Group担任首席财务官的经历将为业务扩展提供重要支持。
现在的目标是[17][18]重新捕捉俱乐部的“文化影响力”，并专注于最初的使命：为创意人士创造一个聚集和归属的家。运营46家索霍之家、八个索霍工作地点以及全球品牌如The Ned和Scorpios的帝国，现在再次回到了1995年最初的私密大门后。 [19][20]
