Trocando Veludo por Dinheiro: O que Significa o Soho House Tornar-se Privado para a Marca e a Comunidade
Uma Exclusividade do Insider do Soho House
A notícia que dominou as conversas criativas, de Shoreditch a Soho Beach House Miami, é oficial: Soho House & Co Inc. (SHCO) está deixando os mercados públicos. Após quatro anos tumultuados como uma entidade de capital aberto, a plataforma global de membros assinou um acordo definitivo para se tornar privada em um negócio colossal que avalia a empresa em aproximadamente $2,7 bilhões.
Isso não é apenas uma transação financeira; é um retiro estratégico destinado a proteger a própria alma do clube, que muitos sentiam estar sendo erodida pelas demandas de Wall Street.
O Retiro: Por Que Estamos Abandonando a NYSE
Quando a empresa-mãe, anteriormente conhecida como Membership Collective Group (MCG), tornou-se pública em 2021, as ações estrearam a $14 por ação. Desde então, o [1] desempenho financeiro esteve sob intensa pressão, com a avaliação quase pela metade antes da oferta de compra. Apesar de apresentar [2] crescimento de receita consistente e aumentos impressionantes no EBITDA Ajustado entre 2022 e 2024, o paradoxo central permaneceu [3]: Como manter a "exclusividade altamente pública" de um clube privado enquanto lida com os requisitos caros e a constante vigilância de ser público?
A resposta, aparentemente, é: Você não mantém.
A situação chegou ao auge após um relatório devastador de um vendedor a descoberto da GlassHouse Research em fevereiro de 2024, que declarou que a SHCO tinha um "modelo de negócios quebrado e contabilidade terrível", colocando sua viabilidade em risco. Embora a empresa [2] [4] "rejeite fundamentalmente" essas alegações, o dano já estava feito. [5] A necessidade de gerar lucro para satisfazer os investidores públicos colidiu diretamente com a experiência central do membro. Clientes de longa data reclamaram [6] que a rápida expansão havia diluído a marca, levando à superlotação e problemas de serviço, confirmando a preocupação amplamente debatida [6] [6]: Exclusividade e escala simplesmente não se misturam.
O Novo Círculo Interno: MCR, Apollo e o Investidor de Tecnologia
A transação está sendo liderada por um grupo de investidores, confirmando que o futuro da SHCO está firmemente nas mãos de operadores de hospitalidade experientes e pesos pesados financeiros.
Os Financiadores e Operadores Financeiros
- MCR Hotels Assume a Liderança: O grupo de investidores é liderado pela MCR Hotels, reconhecida como a terceira maior proprietária-operadora de hotéis nos EUA. O CEO e Presidente da MCR, Tyler Morse, está se juntando ao Conselho de Diretores do Soho House como Vice-Presidente. Morse vê isso como uma "oportunidade estratégica para combinar a [experiência operacional da MCR] com uma das marcas mais distintas da hospitalidade".
- Apollo e Goldman Sachs [7]: O acordo é apoiado por um financiamento substancial, incluindo uma solução de capital híbrido de fundos geridos por afiliados da Apollo. A Apollo está fornecendo mais de $700 milhões em financiamento de capital e dívida, incluindo uma grande instalação sênior garantida. Goldman Sachs Alternatives [8] [7], um acionista existente, também está continuando seu apoio financeiro e rolando a maior parte de sua participação.
- A Influência de Hollywood [8]: Adicionando um toque característico do Soho House, o ator e investidor em tecnologia Ashton Kutcher está liderando um consórcio de novos investidores estratégicos e também se juntará ao Conselho de Diretores.
A Participação Controladora Permanece [7]
Crucialmente, isso não é uma tomada de controle externa completa. Os jogadores de poder originais estão mantendo seu controle, garantindo que a ética da marca permaneça ancorada:
- O Presidente Executivo Ron Burkle e The Yucaipa Companies LLC estão rolando seus interesses acionários controladores para manter o controle majoritário do negócio.
- O fundador Nick Jones [7] e o acionista majoritário Richard Caring também estão rolando a maior parte de suas ações. [7]
A Conclusão: Acionistas e Batalhas Legais
Para os acionistas não afiliados, a transação oferece $9,00 por ação em dinheiro, representando um prêmio de 83% sobre o preço das ações antes do anúncio da oferta inicial em dezembro de 2024.
No entanto, a estrutura do acordo [9], envolvendo fortemente acionistas controladores como Ron Burkle e Yucaipa, desencadeou investigações por várias firmas de litígios de direitos dos acionistas. Essas investigações estão principalmente preocupadas com possíveis violações do dever fiduciário devido à influência controladora de Burkle e Yucaipa, que coletivamente detêm 62,3% do poder de voto.
O investidor ativista Dan Loeb [10] [11], que detinha uma participação de 9,9%, havia anteriormente se oposto a um plano de tornar-se privado, rotulando-o como um "acordo favorável" devido aos "conflitos de interesse óbvios e influência indevida" de Burkle. A crítica de Loeb destaca [12] preocupações sobre a justiça do processo de venda e o potencial para melhores ofertas se um processo de licitação mais aberto e competitivo fosse buscado.
Apesar da controvérsia [13], o Comitê Especial do conselho, composto por diretores independentes, considerou a oferta de $9,00 por ação como aconselhável e justa para os acionistas. O comitê, assessorado por consultores legais e financeiros independentes, recomendou unanimemente a transação. A fusão deve ser concluída até o [14] final de 2025, após o que as ações comuns da SHCO deixarão de ser negociadas na Bolsa de Valores de Nova York. [15]
Olhando para o Futuro: O Futuro Privado
O CEO Andrew Carnie observou que retornar à propriedade privada permitirá ao Grupo acelerar eficiências operacionais e expandir o portfólio do clube sem os fardos da vigilância do mercado público. Essa mudança deve liberar a gestão para se concentrar exclusivamente na qualidade do serviço, na "experiência do membro" e no crescimento internacional sustentável.
Em um movimento simultâneo [16] que sinaliza um foco renovado na saúde corporativa, a empresa também anunciou a nomeação de Neil Thomson como o novo Diretor Financeiro, com efeito a partir de 18 de agosto de 2025, sucedendo Thomas Allen. Thomson traz uma vasta experiência de seu papel anterior como CFO do Tasty Restaurant Group, e sua expertise deve ser instrumental na escalabilidade do negócio.
O objetivo agora é [17] [18] recuperar o "poder cultural" do clube e focar na missão original: criar um lar para pessoas criativas se reunirem e pertencerem. O destino do império, que opera 46 Soho Houses, oito locais Soho Works e marcas globais como The Ned e Scorpios, está agora de volta atrás das portas privadas que começou em 1995. [19] [20]
