Cambiando Terciopelo por Efectivo: Lo Que Significa que Soho House se Vuelva Privado para la Marca y la Comunidad
Una Exclusiva de Soho House Insider
La noticia que ha dominado la conversación creativa, desde Shoreditch hasta Soho Beach House Miami, es oficial: Soho House & Co Inc. (SHCO) está dejando los mercados públicos. Después de cuatro años tumultuosos como entidad cotizada, la plataforma de membresía global ha firmado un acuerdo definitivo para volverse privada en un enorme acuerdo que valora la empresa en aproximadamente $2.7 mil millones.
Esto no es solo una transacción financiera; es un retiro estratégico destinado a proteger el alma misma del club, que muchos sentían que estaba siendo erosionada por las demandas de Wall Street.
El Retiro: Por Qué Estamos Abandonando la NYSE
Cuando la empresa matriz, anteriormente Membership Collective Group (MCG), salió a bolsa en 2021, la acción debutó a $14 por acción. Desde entonces, el [1] rendimiento financiero ha estado bajo intensa presión, con la valoración casi reduciéndose a la mitad antes de la oferta de compra. A pesar de ofrecer [2] un crecimiento constante de ingresos y aumentos impresionantes en EBITDA Ajustado entre 2022 y 2024, el núcleo de la paradoja seguía siendo [3]: ¿Cómo mantienes la "exclusividad altamente pública" de un club privado mientras lidias con los costosos requisitos y la constante vigilancia de ser público?
La respuesta, aparentemente, es: No lo haces.
La situación llegó a un punto crítico tras un informe devastador de un vendedor en corto de GlassHouse Research en febrero de 2024, que declaró que SHCO tenía un "modelo de negocio roto y contabilidad terrible", poniendo en riesgo su viabilidad. Aunque la empresa [2] [4] "rechaza fundamentalmente" estas afirmaciones, el daño estaba hecho. [5] La necesidad de generar ganancias para satisfacer a los inversores públicos chocó directamente con la experiencia central del miembro. Los clientes de larga data se quejaron [6] de que la rápida expansión había diluido la marca, llevando a la saturación y problemas de servicio, confirmando la preocupación ampliamente debatida [6] [6]: La exclusividad y la escala simplemente no se mezclan.
El Nuevo Círculo Íntimo: MCR, Apollo y el Inversor Tecnológico
La transacción está siendo liderada por un grupo de inversores, confirmando que el futuro de SHCO está firmemente en manos de operadores de hospitalidad experimentados y pesos pesados financieros.
Los Financiadores y Operadores Financieros
- MCR Hotels Toma la Delantera: El grupo de inversores está encabezado por MCR Hotels, reconocido como el tercer mayor propietario-operador de hoteles en EE. UU. El CEO y presidente de MCR, Tyler Morse, se une a la Junta Directiva de Soho House como Vicepresidente. Morse ve esto como una "oportunidad estratégica para combinar la [experiencia operativa de MCR] con una de las marcas más distintivas en hospitalidad".
- Apollo y Goldman Sachs [7]: El acuerdo cuenta con un financiamiento sustancial, incluyendo una solución de capital híbrido de fondos gestionados por afiliados de Apollo. Apollo está proporcionando más de $700 millones en financiamiento de capital y deuda, incluyendo una gran instalación senior asegurada. Goldman Sachs Alternatives [8] [7], un accionista existente, también está continuando su apoyo financiero y renovando la mayoría de su participación.
- La Influencia de Hollywood [8]: Añadiendo un toque distintivo de Soho House, el actor e inversor tecnológico Ashton Kutcher está liderando un consorcio de nuevos inversores estratégicos y también se unirá a la Junta Directiva.
La Participación Controladora Permanece [7]
Crucialmente, esto no es una toma de control externa completa. Los actores de poder originales están manteniendo su control, asegurando que la ética de la marca permanezca anclada:
- El presidente ejecutivo Ron Burkle y The Yucaipa Companies LLC están renovando sus intereses de capital controladores para mantener el control mayoritario del negocio.
- El fundador Nick Jones [7] y el principal accionista Richard Caring también están renovando la mayoría de sus acciones. [7]
La Conclusión: Accionistas y Batallas Legales
Para los accionistas no afiliados, la transacción ofrece $9.00 por acción en efectivo, representando una prima del 83% sobre el precio de la acción antes del anuncio de la oferta inicial en diciembre de 2024.
Sin embargo, la estructura del acuerdo [9], que involucra fuertemente a accionistas controladores como Ron Burkle y Yucaipa, ha desencadenado investigaciones por numerosas firmas de litigios de derechos de accionistas. Estas investigaciones se centran principalmente en posibles violaciones del deber fiduciario debido a la influencia controladora de Burkle y Yucaipa, quienes en conjunto poseen el 62.3% del poder de voto.
El inversor activista Dan Loeb [10] [11], que tenía una participación del 9.9%, había presionado anteriormente en contra de un plan de privatización, etiquetándolo como un "acuerdo favorable" debido a los "obvios conflictos de interés e influencia indebida" de Burkle. La crítica de Loeb destaca [12] preocupaciones sobre la equidad del proceso de venta y el potencial de mejores ofertas si se hubiera seguido un proceso de licitación más abierto y competitivo.
A pesar de la controversia [13], el Comité Especial de la junta, compuesto por directores independientes, encontró que la oferta de $9.00 por acción era aconsejable y justa para los accionistas. El comité, asesorado por asesores legales y financieros independientes, recomendó unánimemente la transacción. Se espera que la fusión se cierre para el [14] final de 2025, después de lo cual las acciones comunes de SHCO dejarán de cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York. [15]
Mirando Hacia Adelante: El Futuro Privado
El CEO Andrew Carnie señaló que regresar a la propiedad privada permitirá al Grupo acelerar las eficiencias operativas y expandir el portafolio del club sin las cargas de la vigilancia del mercado público. Este cambio se espera que libere a la gerencia para centrarse únicamente en la calidad del servicio, la "experiencia del miembro" y el crecimiento internacional sostenible.
En un movimiento simultáneo [16] que señala un renovado enfoque en la salud corporativa, la empresa también anunció el nombramiento de Neil Thomson como el nuevo Director Financiero, efectivo el 18 de agosto de 2025, sucediendo a Thomas Allen. Thomson aporta una gran experiencia de su rol anterior como CFO en Tasty Restaurant Group, y se espera que su experiencia sea instrumental en la escalabilidad del negocio.
El objetivo ahora es [17] [18] recuperar el "poder cultural" del club y centrarse en la misión original: crear un hogar para que las personas creativas se reúnan y pertenezcan. El destino del imperio, que opera 46 Soho Houses, ocho ubicaciones de Soho Works y marcas globales como The Ned y Scorpios, ahora está de vuelta detrás de las puertas privadas detrás de las que comenzó en 1995. [19] [20]
